在“2021年中国期货业研究发展创新论坛暨第十四届最佳期货分析师评选颁奖典礼”上，新能（天津）能源有限公司期现套利业务群主管王笑天分享了对能源紧张背景下甲醇上下游产业链形势的分析。在他看来，今年，“双碳政策”及能源格局转变带来了商品牛市。   

 

“碳中和为本轮能源短缺的重要推手。”王笑天表示， 碳中和的推进，导致欧洲EUA（碳费）突破50欧以上；9 月以来，欧美天然气、动力煤以及电力价格，纷纷刷新历史新高，能源危机持续发酵。截至10月8日，IPE天然气、动力煤价格分别涨至历史最高水平，较2020年同期的涨幅分别高达 445%、299%；Brent、WTI原油价格分别较1年前上涨92.6%、90.1%；能源品价格的上涨，还大幅推升了欧美电力价格，进一步加剧能源危机冲击，美国及欧洲多国电力价格，纷纷刷新历史记录，欧美部分企业更是被迫停产。

 

天然气是危机中的风暴点，欧洲目前所出现的能源危机“七分为人祸”（俄罗斯有意减少对欧洲的天然气供应，或者无意根据欧洲需求的变化而相应调整供应量），“三分为天灾”（风电发电量严重不足）。碳中和掀起全球范围内的能源革命，碳中和过程中，天然气将会是很重要的过渡能源，基于需求的快速上升，长期来看LNG市场会有一定的缺口。

 

全球经济一体化下，欧美能源危机，通过能源品价格上涨等渠道，向全球加速蔓延，巴西、印度等新兴经济体，国内电力缺口不断扩大、电价大涨；同时，欧美部分企业的停产，也导致了全球相关产品的供需缺口拉大。

 

“全球经济复苏，能源需求大幅提升，但能源端的投资及新建设施因疫情原因跟进不足，出现了供需错配情况。”王笑天表示，能源结构转变是实现碳达峰和碳中和的关键。2020年非化石能源占比约为16.4%， 预计2030年将达到26.0%，2060年接近100%。“预计2030年前我国能源需求仍将保持较快增长，2050年左右实现能 源需求总量达峰；预计煤炭、石油和天然气消费分别于2025 年、2030年和2040年达峰。”

 

在他看来，宏观经济继续回暖 经济活动指标反弹 而能耗双控、限产限电带来原料价格飙涨 大宗商品市场迎来牛市，三季度末起煤炭及能化板块加速上涨，供给端、需求端及投资端，均处于向正常年份回归过程中，预计各项指标在四季度企稳。期货日报网讯（记者 韩乐）