上周，易盛农期综指延续反弹态势，涨幅进一步扩大。截至上周五，易盛农期综指报收于12012.40点，周内指数最高报收于1212.73点。

图为易盛农期综指日线

棉花方面，重心企稳回升。新棉加工步入尾声，商业库存回落，但下游纺企采购谨慎，库存消化速度较为缓慢。虽然美棉种植面积以及国内种植面积预期下降给予市场支撑，但是需求端持续性不佳，或限制期价涨幅。

菜粕方面，价格先扬后抑。沿海港口大豆到港后检验时间拉长，部分开机率下滑，下游提货增加，豆粕带动菜粕价格反弹。菜粕基本面情况变化不大，国际菜籽丰产使得欧洲菜籽供应充足，且我国菜籽持续大量到港，菜粕期价反弹企稳后可考虑沽空，已有空单考虑继续持有。

菜油方面，上涨为主。菜油现货价格涨跌互现，国际原油价格上涨带动植物油脂反弹。目前菜籽到港量加大，菜油及葵油在途较多，预计菜油反弹动力不足，反弹后沽空操作为主。

白糖方面，大幅上涨。国际糖价创新高，刺激郑糖增仓上涨。一方面，印度接近停榨，截至3月底食糖产量同比减少103万吨；另一方面，巴西主产区进入新榨季，增产预期被市场暂时忽略，但后期产糖及出口进度将成为决定全年剩余时间供需形势的关键点。外糖进口成本与国内糖价长期倒挂，影响进口意愿，在国内糖市供应预期紧张的情况下，国家是否投放储备糖成为市场关注重点。后期随着政策调控的变化，郑糖走势将面临更多不确定性，谨慎参与为宜。

花生方面，振荡收涨。产区花生余量较常年明显偏少，后市销售时间窗口仍长，持货商仍有一定挺价心理，但部分水分偏高花生有一定季节性抛售需求。五一节前，短期食品需求或再次转淡。散油榨利持续亏损背景下，压榨厂收购意愿仍然偏弱。整体上，供需双弱背景下，花生期价或延续宽幅振荡走势，期价运行空间参考9650—11000元/吨。

综上所述，随着避险情绪的逐步释放，易盛农期综指持续反弹，重心接近前期高点，在无新增明显利好刺激下，继续向上突破的阻力较大。（郑商所指数开发相关业务，请联系朱林，0371—65613865）