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警惕黑天鹅：那些不可预知的大波动

黑天鹅的发现，说明人们通过观察或经验获得的知识具有严重的局限性。这对我们生活的借鉴意义是，不知道明天与意外哪一个先来，要预防黑天鹅事件对我们生活的影响。在金融投资领域的借...

期权是期货的温度计

对于股票市场而言，市场情绪是一个重要的决策参考因素，通过股指期权价格，可以得出衡量资本市场投资者信心的波动率指数，相当于给出了资本市场热度的温度计。VIX由S&P500成分股的期...

风险有限并不等于风险较小

不少期权交易者在刚开始做期权交易的时候都是从买入期权做起的。他们从客户经理那里得知：买入期权类似于买入彩票，最大亏损是有限的，而潜在赢利空间是无限的。人的贪婪与侥幸心理往...

以买入的方式做空

看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利，但不负担必须卖出的义务。买入看跌期权策略对投资者来说，可以说是一种思想上的解放，它可以投...

温水行情煮青蛙

有时候，我们在买入期权之后更要谨防温水行情。这种温水行情的风险主要来自两个方面，一方面是标的物向着与预期相反的方向温和运行，另一方面是时间价值的温和衰减。...

像做市商一样思考

期权市场的交易者可以分为两类，分别是公众投资者和做市商。公众投资者包括个人投资者、对冲基金等专业机构投资者。做市商一般由具备一定实力和信誉的独立机构担任。作为特许交易商，...

不要总问为什么

笔者经常在交易时间接到投资者的咨询电话，“哎呀，刚才沪深300大幅上冲，是什么情况？”每当遇到类似问题的时候笔者都会感觉无可奈何。笔者认为没有必要为太短期的波动找一个原因，因...

从买入期权开始

交易者的第一笔期权交易应该怎样开始呢？在众多的期权策略里，买入看涨期权（Long Call）是与买入股票（Long Stock）最相近的一种策略，所以也是大部分投资者开始期权交易时的首选策略。当...

你没有必要成为超人

除了用期货和期权工具来对冲其他头寸的风险之外，几乎所有人参与期货与期权的目的都是为了投机赚钱，这应该是没有疑问的。...

手表定理

一名游客穿越森林，把手表落在了树下的岩石上，被猴子猛可拾到了。聪明的猛可很快就搞清了手表的用途，于是猛可成了整个猴群的明星，每只猴子都向猛可请教确切的时间，整个猴群的作息...